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对于本轮行情，我们倾向认为是一波估值修复的中期反弹，主要动力来自政策刺激下的悲观预期修复。（1）政策面来看，后续预计会有实质性地有利于实体经济和资本市场的政策落地，这仍将提振投资者信心。历史上，强烈政策刺激一般都会引发股票市场出现较大反弹，但未必是最终股市的底部。

顾过去几年，我们基于AlphaGo所做的一些突破性的研究，也主要在深度强化学习这个领域。深度强化学习与监督学习和人类的学习方式相比，还是有一定区别的。比如对于观察本身，算法的观察是需要环境的，没有充分的观察，早期的人形机器人在遇到障碍物的时候往往无法顺利应对而摔倒。我们就会想，能不能建立一个仿真环境来训练这些机器人呢？如果我们有一个很好的环境，我们就可以先去训练它。也就是说我们一定要有一个很完美的环境才能实现我们的目标。为此，我们建立了虚拟场景，并尽可能地提高它的仿真度。

棚改货币化安置比例下调的预期对房企业绩走势影响很大，这是近来地产股普遍下跌的直接原因。一位长期观察中国宏观经济人士表示，包括中美贸易战对中国宏观经济在中长期也会带来压力，这会导致楼市需求的减少，由此给企业业绩带来影响，进而影响股价。该观点得到张宏伟的支持，“从中长期来看，中美贸易战将会持续，而且棚改货币化到2020年退出也几成定局，这些因素给地产企业的压力会不断累积和持续。而且从整个市场基本面来看，近一年来的楼市表现都显得较为低迷。政策对一二线城市的调控仍在持续，即便随着半年报发布后，一些企业的股价有所上升，但多数情况下，市场上也并没有太多利好和积极预期，因此从中长期来看，地产股都难有太出色表现。

5、结构性去杠杆达到预期目标。我国经济的宏观杠杆率已改变过去年均增加10多个百分点的势头，去年以来趋于稳定。但对企业、地方政府和房地产的债务水平还要紧密关注，要实施更加审慎的融资标准。6、正在组织监管人员，对1月份票据融资的用途和资金流向进行摸查，如果发现这些资金完全是出于逃避监管、出于套利，没有商业背景和交易背景，没有投入到实体经济，一定会进行非常严格的问责和处罚，同时也将建立更为有效的机制，防止以后类似情况的再发生。

消息面上：当地时间9月24号下午，美国众议院议长宣布计划启动正式的总统弹劾调查，总统候选人拜登也表态支持弹劾总统。多家美媒报道，特朗普在一次通话中，先后8次向乌克兰总统施压，要求乌克兰总统调查前副总统和他的儿子。除了美国总统面临的风险，投资者还担心围绕弹劾案的正治动荡可能会给本已脆弱的经济带来压力，市场避险情绪有所回升。

另外，上海卡耐在官网介绍中，产能预计2019年年底达到6GWh，2020年年底达到10GWh。当前上海卡耐正值股东变动期。早在去年12月26日，万丰奥威公告向深圳市邦亚电子科技有限公司以1.55亿元出售上海卡耐9.59%股份，当时上海卡耐给出的整体估值是16.13亿元。